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美国出现严重误判，着手切断伊朗经济命脉，伊方：美自断和平后路,兵器集中营,原创 美国出现严重误判，着手切断伊朗经济命脉，伊方：美自断和平后路_我的网站

一 |     近日，瑞士高端跑鞋品牌昂跑发布2026财年二季度财报，营收增速未达到市场预期，公司主动下调全年业绩指引。    尽管美国试图通过强硬手段控制局面，但现状却显得格外狼狈。

二 | 美国在中东的军事基地频繁遭到来自伊朗的无人机和导弹袭击，这不仅损害了其军事威望，同时迫使美军不得不将注意力转向维持海湾地区的庞大军事力量，从而导致亚太地区的部队呈现出收缩的趋势。财报发布当日，昂跑美股盘中跌幅一度接近20%。从财报及电话会议披露的内容来看，昂跑二季度净销售额增速放缓是公司主动策略调整所致。受渠道策略调整影响，作为昂跑最大基本盘的北美市场，其二季度净销售额增速已由去年同期的双位数回落至个位数。    短暂的停火并未能为局势带来真正的缓解，霍尔木兹海峡依然处于封锁状态。在全球高端跑鞋赛道竞争加剧、昂跑北美市场“失速”的情况下，其能否在中国市场找回希望？管控北美批发渠道，坚守高端定位财报数据显示，昂跑二季度净销售额同比增长13.5%至8.503亿瑞士法郎，毛利率同比上升3.9个百分点至65.4%，DTC渠道净销售额增长26.0%至3.884亿瑞士法郎。直营业务已经成为其拉动利润增长的核心引擎。反观批发渠道的增速仅为4.8%，增长动力明显放缓。这个重要的国际水道不仅关系到全球的油气供应，更是对抗经济制裁与地缘政治博弈的重要战场。然而，在这种紧张的背景下，美国政府并未选择寻求和平解决方案，而是加大了对伊朗的施压力度，开始探索以经济制裁作为新的战术。变化背后是北美市场运动品牌间的激烈竞争。在多品牌集合店，为与耐克、阿迪达斯、HOKA等品牌拉开差距形成价格优势，经销商们选择降价销售优化库存，这也打乱了昂跑长期建立起来的高端定价体系。对此，昂跑联席CEO大卫·阿勒曼（David Allemann）在业绩沟通会上明确表态：“我们可以做到大规模增长，同时不牺牲高端定位。面对北美市场行业折扣泛滥的环境，我们选择管控批发供货，避免向渠道压货导致后期降价清库存。        根据最新消息，美国财长贝森特发出高调声明，称美伊冲突进入“终局”，美国的目标是切断伊朗的每一个经济命脉，直到其陷入孤立无援的境地。随之而来的，是美国发布的“最严厉”对伊制裁方案。”他表示，短期牺牲一部分批发出货，是为新品预留干净的销售环境，着眼于打造数十年周期的高端运动品牌。此举意在惩罚任何与伊朗接触的国家或实体，使它们面临被排除在美元结算体系外的风险。从商业模式来看，昂跑发力DTC直营，可以直接掌握定价权、用户数据以及线下门店的消费体验，进一步拉高毛利率。不过，“控货保价”的策略也带来了短期阵痛，美洲市场二季度增速回落至4.5%，明显放缓，品牌随之将2026年净销售额增速指引从此前的至少23%下调至低于20%区间。值得一提的是，资本市场的观点产生分化。

三 | Evercore ISI分析师迈克尔·比内蒂（Michael Binetti）认为，股价下跌是市场对公司从“高成长标的”向“高质量增长标的”的重新定价，目前昂跑的现金流、DTC布局、亚太增长等基本面依旧稳固，战略成效需要给予12—24个月的观察期。这一系列的动作，确实显示出美国在经济制裁手段上的决绝，但这是否意味着它会如愿以偿，也令人产生质疑。    历史经验告诉我们，单靠经济制裁想要逼迫一个国家屈服，往往高估了自身的影响力。相对而言，伊朗方面似乎有备而来。

四 | 他们在面对长期的西方制裁时，已积累了丰富的应对经验，依靠非美元贸易、石油换商品等方式维持生存。更重要的是，伊朗革命卫队自今年3月以来已经频繁对周边美军基地和海湾国家展开打击，越发显露出强硬的反击态势，这不仅使得美军损失惨重，也使得依赖美国保护的海湾国家感受到前所未有的压力。分析师迪伦·卡登（Dylan Carden）提醒，尽管保护品牌资产的逻辑成立，但批发渠道收缩的幅度与持续时间无法量化，收入前景具备不确定性，一旦新品迭代遇冷，业绩风险将会进一步凸显。基于这样的背景，海湾地区国家纷纷向美国施压，迫使其尽快与伊朗实现和平协议。        美国政府的两难境地逐渐浮出水面。中国市场优势突出，也暗藏多重挑战分区域来看，二季度，昂跑亚太地区增长43.1%至1.705亿瑞士法郎。从增速来看，以大中华区、日韩为代表的亚太市场，已经成为昂跑全球最核心的增长引擎。一方面，他们渴望通过经济手段来扭转局面；另一方面，则是来自海湾国家对美国决策的影响。假如制裁力度进一步加强，伊朗无疑将加大对亲美国家的攻击力度，而这些国家又如何能置身事外？一旦它们集体要求美国停火，美国将不得不面临是否继续对抗的抉择。作为千元高端跑鞋的重要消费阵地，中国更是品牌当下最关键的增量来源，直营门店拓展也在稳步落地推进。加强经济制裁的措施看似增加了美国的战略优势，但从长远来看，很可能导致美国自身陷入更加泥泞的境地。    霍尔木兹海峡的封锁直接影响到了全球经济的血脉。

五 | 美国虽然希望通过制裁取得一定成效，但对于自己也会有反噬。

六 | 2025年，昂跑联席CEO马丁・霍夫曼（Martin Hoffmann）曾表示：“接下来5年是昂跑在中国市场的重要时期，未来中国会成为第二大市场。”现阶段昂跑在中国已经走出一条差异化路线，瞄准都市品质消费群体，主打简约百搭、适配通勤场景的跑鞋产品。

七 | 自美伊冲突爆发以来，美国国内的能源价格已经经历多次上涨，一旦海峡封锁持续，通胀的压力显然会愈发加剧。截至目前，该品牌在中国已落地超80家门店，绝大多数门店为直营店，重点聚焦布局一线、新一线商圈，依靠跑步社群运营强化用户黏性，扩大品牌影响力。对于那些能源依赖度较高的国家，如日本和欧洲国家而言，能源价格的高涨将变得更加无法承受。同时，该品牌也在加速推进品类拓展，二季度服装品类收入同比增长47.7%，配饰增速更是高达88.3%，昂跑试图从单一跑鞋品牌，升级为覆盖服装、配饰的全品类运动生活方式品牌，打开全新增长空间。为了维护自身经济利益，这些国家可能会暗中与伊朗继续进行能源交易，使美国的制裁手段宣告失效。

八 | “服饰产品的同质化程度高，款式易被竞品模仿迭代，很难构筑深厚护城河；而跑鞋若能搭建起扎实的技术底盘，有利于品牌夯实自身的专业属性。”鞋服时尚行业品牌战略咨询专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对中国商报记者分析，昂跑目前留给中国消费者的印象，潮流时尚属性大于专业运动属性，某种程度上带有一定的“网红”标签，市场辐射范围也仍有局限，品牌后续发展亟须在专业化赛道持续深耕。        在此背景下，伊朗总统佩泽希齐扬发出强硬声明，警告美国改变对待伊朗的方式。

九 | 目前，体育用品行业竞争持续白热化，一方面，萨洛蒙、HOKA、索康尼等同类高端跑鞋品牌正持续加码市场，外部竞争加剧；另一方面，国产品牌向上突围的压力同样不容小觑，李宁、安踏、特步、361°以及必迈等运动品牌，已在大众跑鞋市场打下深厚根基。如果继续依赖霸权地位与恃强凌弱，只会让和谈变得更加复杂。显然，主动权似乎已经逐渐转移到了伊朗手中。如果美国继续以高人一等的姿态要求伊朗作出让步，而不愿正视伊朗已成为中东强国的事实，那么未来的和谈几乎是毫无希望的。昂跑赖以生存的跑鞋赛道早已不再是蓝海。程伟雄坦言，一旦陷入“高不成、低不就”的尴尬处境，昂跑很容易被市场逐步边缘化。

十 |     对于特朗普来说，这无疑是一个艰巨且棘手的任务。在过去的几个月里，尽管他积极执行军事干预政策，但显然未能达成预期效果。即便当前昂跑在中国DTC直营业务增长势头亮眼，但对比安踏等本土龙头的DTC运营能力，仍然存在明显差距。“DTC模式背后考验的是庞大的渠道管控团队，以及品牌建设、产品研发、供应链配套、本土化运营等综合实力。

十一 | 对于昂跑来说，在中国市场，一场深度的本土化能力升级已是势在必行。”（记者 王怡菲）。如今，美军的弹药库存都面临耗尽的困境，而对于眼下即将到来的中期选举，特朗普必须找到一个能够平息民众的不满与指责的方式。他的强硬形象必须维持，但与此同时，他又不得不出示一些经济制裁手段作为武器。返回，查看更多。

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Published on:02:29:07